ストリートファイターIIの続編として制作。別名『ストIII』。1997年に1作目『NEW GENERATION』､2作目『2nd IMPACT GIANT ATTACK』、1999年に3作目『3rd STRIKE fight for the future』が発表された。
当初は『ストリートファイターII NEXT GENERATION』というタイトルだったが、略称のNGは縁起が悪いため、タイトルを『II』から『III』に変更した。
主人公をリュウからアレックス、ラスボスをベガからギルに変更、リュウとケン以外のキャラクターを一新し、『II』との差別化を図った。
『III』独自のゲームシステムとして相手の攻撃をさばく『ブロッキング』を採用。他にも、あとどれくらいで気絶するかがわかるスタンゲージが導入された。

概要

主人公をアレックスが務めているが、リュウにけっこう食われてる感は否めない。

春麗によって犯罪組織シャドルーは壊滅させられており、替わって「秘密結社」（海外版ではイルミナティ）が登場する。
シリーズを通してラスボスとして登場するのは「秘密結社」の長「天帝」ことギルである。
ギルの弟で兄を倒し「秘密結社」の長たらんと野望を抱くユリアンなど人気キャラを輩出した。

ストリートファイターの物語は『III』で止まってるが、引き続きストリートファイターⅣにも出演するキャラクターも複数いる（アレックスは参戦が叶わず、ストリートファイターⅤでようやく参戦を果たした）。

ドット絵技術の極致ともいえるグラフィック、ブロッキングによる熱い駆け引き要素から現在でも根強いファンがおり、2010年まで闘劇の種目になっていた。